Vad är en flygunderhållsobligation?

Inom flygindustrin har de flesta flygplanskontrakt ett specifikt leasingavtal och underhållsavtal som avser service av flygplanet. Inom flygindustrin är underhållsreserver betalningar som hyrestagaren gör till uthyraren för att uppstå för planerade underhållshändelser som kräver betydande grundstötningstid för flygplan och/eller omläggningstid för vissa större komponentöversyn.

​

Många flygbolag har tillräckligt med kreditvärdighet så att deras framträdande plats på marknaden innebär att de kan förhandla sig undan betalda underhållsreserver. Å andra sidan kommer dock Uthyrare att visa mindre flexibilitet för mindre eller mindre kreditvärdiga Hyrestagare. De kräver att dessa operatörer betalar underhållsreserver vilket hindrar rörelsekapitalet och kassaflödet för hyrestagaren.

Vikten av underhållsreserver är att skydda tillgångens värde och är en viktig faktor för uthyrare.

​

Det finns två principiella mekanismer som hyrestagare använder för att betala uthyrare för underhållsverktyg:

• • Kontant underhållsreservbetalningar 

Dessa är betalningar som görs regelbundet, vanligtvis månadsvis, av Hyrestagaren till Uthyraren. De är i allmänhet baserade på flygplanstyp och faktisk användning. Därför, vid den tidpunkt då ett flygplan tas ur drift för underhåll, bör Uthyraren ha medel för att ersätta Hyrestagaren för att täcka kostnaderna för större underhållsevenemang. I händelse av försummelse från Hyrestagarens sida är antagandet att Uthyraren i allmänhet inte skulle drabbas av någon underskottsexponering.

• • Justeringar vid slutet av hyresavtalet

Detta alternativ skulle utsätta en Uthyrare för en större risk att ådra sig underhållskostnader. Det erbjuds därför vanligtvis endast till flygbolag av högre kvalitet eller flygbolag som har visat en god betalningshistorik. Det finns två typer av betalningsstrukturer vid slutet av leasingavtalet: Upsy och Upsy-Downsy

• • • Upsy – En betalning där uthyraren erhåller betalning för tid som använts sedan senaste översyn eller sedan ny (typiskt för nya flygplanstransaktioner)

    • Upsy – Downsy – En justering kan antingen vara enkelriktad, där Hyrestagaren är skyldig att betala en justering när en viss underhållshändelse returneras med kortare tid kvar än vid leverans. Eller en justering där Uthyraren kan behöva betala Hyrestagaren om en viss underhållshändelse returneras i bättre skick än vid leverans (typiskt för begagnade flygplanstransaktioner)

​

​

I vissa leasingavtal kan leasetagaren ha möjligheten att istället för att betala kontantreserver förse leasegivaren med en underhållsreserveringsbrev (MRLC). Detta tillhandahålls i ett belopp som motsvarar ett överenskommet, beräknat aggregerat nominellt värde av underhållsreserver. En MRLC tillhandahålls vanligtvis av en bank och är till övervägande del kontant säkerhet, vilket motverkar syftet att inte betala månatliga reservbetalningar. 

​

Aviation Maintenance Bonds, en alternativ lösning för flygindustrin

En potentiell alternativ lösning för flygindustrin är en underhållsobligation för luftfart. Dessa obligationer tillhandahålls av en borgen (försäkringsbolag) som ersätter MRLC med en obligation och frigör därför avgörande rörelsekapital och ökar kassaflödet. Obligationen skulle vara ett on-demand-instrument, utfärdat av en A-klassad försäkringsgivare med ett belopp som är "begränsat" för att återspegla den förväntade maximala exponeringen under leasingavtalet.

Om underhållsreserver antingen inte samlas in, är föremål för ett återleveransbetalningssystem eller är underfinansierade, kommer leasegivaren att bli föremål för underhållsexponering. I monetära termer är underhållsexponering lika med värdet av förbrukad underhållsnytta minus värdet av underhållsreserver som samlats in vid en viss tidpunkt. En Aviation Maintenance Bond skulle minska exponeringen för uthyraren där medel inte har betalats eller är underfinansierade.

​

Varför skaffa en garanti för flygunderhåll?

• Det är ett alternativ till kassareserver eller en MRLC som frigör avgörande rörelsekapital och ökar kassaflödet.

Vem kräver en garanti för luftfartsunderhåll?

• Flygplanshyrestagare

Vem är förmånstagaren av en flygunderhållsobligation?

• Flygplansuthyrning

För ytterligare information om Aviation Maintenance Bonds och hur de kan gynna dig och hur ansökningsprocessen fungerar, vänligen kontakta Surety Bonds idag. Vi diskuterar gärna dina krav med dig.

​

​